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O clube original foi fundado a 3 de Agosto de 1909 com o nome de Kispesti AC porque Kispest era na altura uma vila que não fazia parte de Budapeste. Nas três primeira décadas o clube foi que equipa locar conseguindo alcançar alguns títulos. Em 1949 a vila foi absorvida pelo distrito de Budapeste e o clube foi re-batizado com o nome Budapest Honvéd SE. Nos anos 50 o clube foi fundamental para treinar jogadores fortes de forma a participarem nos Campeonatos do Mundo e nos Jogos Olímpicos. Com isto, o clube também beneficiou desta táctica desportiva vencendo o campeonato nacional em 1950, 1952, 1954 e 1955. Nos inícios dos anos 80 o clube conseguiu e muito bem vencer o campeonato nacional depois de vários anos sem conseguir nenhum título, muito devido aos conflitos armados que o país atravessou. Nos anos 80 o clube alcançou vários triunfos, sendo por isso uma das melhores equipa da Hungria. Venceu o campeonato em 1984, 1985, 1986, 1988 e 1989. Durante este tempo o Budapest Honvéd conquistou também em 1985 e 1989 a Taça da Hungria. Foram sem dúvida uns anos de ouro para a história do clube.

Nos anos 90 o Budapest Honvéd continuou a alcançar títulos. Sagrou-se campeão húngaro em 1991 e 1993 e conquistou a Taça da Hungria em 1996. Depois de alguns anos sem conseguir bons resultados, o clube acabou por descer de divisão em 2003. Esta descida durou apenas uma temporada, conseguindo retornar à grande divisão húngara. Durante este tempo o clube decidiu alterar o seu nome para o original, contudo, o clube acabou ter problemas financeiros e só os conseguiu ultrapassar depois do acordo que iria retomar o nome Budapest Honvéd a competir na primeira divisão e com todas as divisas pagas. Assim aconteceu e o clube conseguiu sair do declínio em que se encontrava. Com a entrada no novo milénio os resultados da equipa não melhoraram. No campeonato não conseguiu vencer mais nenhum troféu mas ganhou a Taça da Hungria em 2007 e 2009. Apesar da equipa não ter conseguido nenhum título de campeão, o clube foi mantendo os resultados ficando longe de descer de divisão. Na temporada 2011-2012 alcançou um dos melhores resultados dos últimos tempos ao terminar no 4º lugar da tabela. Em 2013-2014 terminou no 9º lugar que não sendo um dos melhores resultados o clube continua a competir na maior liga de futebol da Hungria.